全国尿素市场价格大幅下调，成交冷淡。供应方面，河南、河北、山东等地主流交割区域工厂降价收单，出厂价跌破 2000 元/吨，部分工厂二次调价，收单不佳。需求方面，华北地区复合肥工厂提货未好转，东北部分贸易商回补前期空单。市场情绪悲观，下游观望心态重，基层刚需无明显好转。品种总持仓 226257 手，增加 9198 手。仓单 1408 张，减少 45 张。8 月下旬，煤炭行业或呈买方市场，电煤和非电采购需求偏弱，煤价趋势向下，因北港市场煤资源少等因素，预计不会大跌。计划投产装置逐步兑现，晋开延化即将投料试车，陕西龙华矿业预计 8 月投产。主产区尿素装置有故障短停和重启，日产量徘徊在 17 万吨左右，月底将集中恢复。外围市场到货量增加。夏季肥结束，部分贸易商考虑秋季备肥，但受心态影响，备肥节米乐M6 米乐平台奏放缓，有市场价格倒挂和抛货现象。复合肥负荷提升，各区域开工表现有差异，河南企业或降负，山东、湖北企业需求稳中米乐 登录入口有增。板材需求好转，三胺利润修复，开工率提升。中国尿素企业总库存量 43.72 万吨，较上周增加 11.29 万吨，厂家待发执行或进一步降价收单。本次印标大概率无法参与，一铵出口叫停利空复合肥进而利空尿素。观点为震荡偏弱。核心逻辑包括备肥放缓、复合肥走货变差、厂家产销压力增大。多头主流逻辑是工业需求稳定，价格接近固定床成本。空头主流逻辑是日产预期提升，外围货源冲击，复合肥走货差，贸易商抛货，厂家产销压力大，出口管控升级。